Z tym podejściem wiąże się kilka problemów. Jednym z nich jest to, że wszelkie zmiany ilości pieniądza - w tym te uważane za „akceptowalne kwoty inflacji” - zniekształcają sygnał cenowy przekazywany wszystkim uczestnikom gospodarki, co jest niezwykle niepożądanym efektem ubocznym.
Drugi jest nieco bardziej podstępny. Rządy mogą drukować tylko gotówkę lub pieniądze z aktywów. Zdecydowana większość, ponad 98% w większości nowoczesnych systemów bankowych wykorzystywanych pieniędzy, to pieniądze na zobowiązania - pieniądze reprezentowane jako depozyty w systemie bankowym. Gdyby na przykład rząd wydrukował fizyczną gotówkę i zdeponował ją w banku komercyjnym, operacją księgową byłaby [gotówka debetowa, depozyt kredytowy]. W prawie wszystkich przypadkach pieniądze z depozytu są faktycznie wydawane, gdy rząd wypłaca wynagrodzenie itp.
Tak więc, jeśli rząd drukuje pieniądze, a jego system bankowy opiera się na ramach, w których aktywa działają jako kontrola regulacyjna pożyczek (i w konsekwencji tworzenie depozytów), a nie ma innej kontroli regulacyjnej, wynikiem jest hiperinflacja. Problemem nie są tylko pieniądze generowane przez rząd, to konsekwentne mnożenie, które wynika z zwiększenia przez banki kreacji kredytu / pieniądza. (Ta forma regulacji jest ogólnie określana jako wymóg rezerwowy w literaturze ekonomicznej.) Zazwyczaj wynikająca z tego inflacja powoduje, że rząd drukuje więcej pieniędzy, a rezultatem jest szybka spirala, która szybko niszczy przydatność danej waluty dla każdej gospodarki transakcja.
Większość nowoczesnych systemów bankowych wykorzystuje kombinację rezerw obowiązkowych i wymogów kapitałowych, i dlatego ilościowe interwencje łagodzące jak dotąd nie miały wpływu inflacyjnego na gospodarki je wykorzystujące. Mimo że rząd USA wydrukował ogromną ilość pieniędzy na interwencję TARP, kontrola kapitału zainterweniowała, aby zapobiec niekontrolowanej hiperinflacji, która miałaby miejsce w poprzednich reżimach. Jednak nadal jest to niebezpieczne, a długoterminowe zachowanie systemów bankowych opartych na kontroli kapitału podstawowego jest słabo poznane.
Na koniec warto zauważyć, że alternatywą dostępną dla każdego rządu oprócz pożyczania jest podnoszenie podatków lub kontrolowanie jego wydatków. Ostatecznie wykorzystanie zasobów społecznych przez rząd musi być przez coś regulowane, a utrzymanie mniej lub bardziej zrównoważonego budżetu nie jest złym miejscem do rozpoczęcia.
