Co to jest przekrój w „przekroju zwrotu towaru”?

13

Czy ktoś może podać definicję przekroju w „przekroju zwrotu towaru”?

Dzięki

finance cross-section zawieszony
źródło
Podałem moje 2 centy za odpowiedź, ale nie jestem pewien, czy twoja odpowiedź jest typową odpowiedzią dla tej witryny. Zobaczmy, co myślą inni.
Christoph_J
Mam na myśli twoje pytanie, a nie odpowiedź ;-)
Christoph_J

Odpowiedzi:

19

Cochrane (s. 435, 2005) podaje proste wyjaśnienie między różnicą w spojrzeniu na oczekiwane zwroty w szeregach czasowych i w przekroju:

  • Szeregi czasowe: jak zmieniają się średnie zwroty w czasie.
  • Przekrój: jak zmieniają się średnie zwroty dla różnych akcji lub portfeli.

Tak więc intuicyjnie, jeśli przestudiujesz przekrój zwrotów zapasów, chcesz odpowiedzieć na pytanie, dlaczego zapasy A osiągają wyższe / niższe zwroty niż zapasy B. Dlatego nazywasz to przekrojem: w pewnym momencie sprawdzasz przekrój wielu zapasów. Zauważ, że nie potrzebujesz do tego szeregów czasowych, naprawdę potrzebujesz tylko jednego punktu w czasie (a w niektórych badaniach finansów przedsiębiorstw jest to również zrobione, ponieważ chcą oni wyjaśnić przekrój tylko dla jednego szoku, powiedzmy, domyślny Lehman ; jednak w większości badań przekrój jest sprawdzany podczas przerwy, prawdopodobnie w celu zwiększenia wielkości próby).

Na przykład, jeśli spojrzysz na CAPM, jest to model, który wyjaśnia przekrój zwrotów zapasów tylko z jednym czynnikiem, systematycznym ryzykiem zapasów. Ponieważ CAPM z empirycznego punktu widzenia nie jest w stanie całkowicie wyjaśnić zwrotów akcji, istnieją inne modele, takie jak model Fama-French 3. Zauważ, że te modele nie pomagają w wyjaśnieniu szeregów czasowych. CAPM nie mówi ci, czy premia za ryzyko rynkowe powinna być dziś wysoka, czy niska, tyle że przy określonej premii za ryzyko i stopie wolnej od ryzyka, o ile wyższy powinien być zwrot akcji A w porównaniu do akcji B.

Odniesienie: Cochrane, John (2005): Asseticing, Revised Edition, Princeton University Press

Christoph_J
źródło
2
Dzięki za odpowiedź Christoph, chociaż pytanie warte jest 2 centy.
zawieszony
1
@ Hung Mam nadzieję, że mnie źle zrozumiałeś. Nie chciałem sugerować, że twoje pytanie jest warte tylko dwa centy, ale moja odpowiedź jest warta tylko 2 centy (myślałem, że to była mowa w języku angielskim, ale nie jestem native speakerem, więc przepraszam za nieporozumienie). W każdym razie mam nadzieję, że moja odpowiedź pomogła. Jeśli nadal jest coś niejasnego lub potrzebujesz więcej informacji, daj nam znać. Albo zaktualizuję swoją odpowiedź, albo ktoś inny może mieć lepszą. Jeśli jesteś zadowolony, byłoby wspaniale, gdybyś mógł oznaczyć odpowiedź jako zaakceptowaną, więc pytanie nie znajduje się na liście pytań bez odpowiedzi.
Christoph_J
1
Dziękuję Christoph. Oznacziłem odpowiedź jako zaakceptowaną. Przepraszam za nieporozumienie, nie jestem też native speakerem języka angielskiego :).
zawieszony