Deflacja i dodatnia realna stopa procentowa [duplikat]

Ekonomiści twierdzą, że deflacja prowadzi do odroczenia konsumpcji, ponieważ zwiększa wartość ich pieniędzy i daje im możliwość większego zużycia w przyszłości. Ale jeśli konsument oszczędza pieniądze w banku o dodatniej stopie procentowej, wartość tych pieniędzy również rośnie. Załóżmy, że mamy dwie sytuacje:

• Mamy 5% deflacji. Konsument ma 1000 dolarów. Jeśli odłoży on zużycie na rok, rzeczywista wartość 1000 dolarów wyniesie $\frac{1000}{0,99}\doteq1010$.
• Teraz mamy 5% nominalnej stopy procentowej. Jeśli wpłacę do banku 1000 dolarów, po roku będę miał 1050. Załóżmy, że mamy inflację 3,9%. Zatem przyszła wartość moich pieniędzy w dzisiejszych cenach ponownie wynosi $\frac{1050}{1,039}\doteq1010$

Dlaczego więc deflację uważa się za tak duże zagrożenie dla gospodarki?

Deflacja oznacza malejące ceny, ale wraz ze sztywnością płac (choć zależy to od kraju, w którym się znajdujesz), oznacza (i) wyższe stopy bezrobocia lub / i (ii) niższe zyski.

(i) wyższe bezrobocie oznacza mniejsze zużycie, a tym samym większą deflację, co wpędza gospodarkę w błędne koło.

(ii) niższe zyski oznaczają niższe inwestycje w moce produkcyjne lub badania i rozwój itp., a także niższe dywidendy, co jest dla mnie bardziej pożądane niż (i) . Ponieważ większość ludzi jest mniej narażona na zmiany dochodów kapitałowych niż na płace, jest to jednak kwestia polityczna.

W tych ramach, jeśli bank centralny odgrywa swoją rolę antycykliczną, kluczowe stopy powinny się obniżyć, aby zniechęcić do oszczędności, pod warunkiem, że nie są one już zbyt bliskie zeru.

Powiedziałbym jednak, że w rzeczywistości należy wziąć pod uwagę wiele innych determinant. W rzeczywistości trajektoria systemu gospodarczego z jego bezwładnością itp., Np . : fakt, że deflacja jest importowana, czy nie; fakt, że prognozowana rentowność inwestycji w alternatywne moce produkcyjne jest uwarunkowana wysokimi (lub przynajmniej stabilnymi) cenami, tak aby były konkurencyjne (przykład energii odnawialnej vs. malejąca cena paliwa); struktura akcjonariatu omawianej gospodarki itp. Dlatego może nie być niebezpieczny .

Nie możesz dowiedzieć się, dlaczego deflacja jest tak niebezpieczna dla gospodarki na podstawie podanego liczbowego przykładu (częściowej równowagi).