Biorąc pod uwagę, że współczesne gospodarki rzadko doświadczają recesji z powodu wstrząsów podażowych (takich jak gwałtowne wzrosty cen ropy), powinniśmy spojrzeć na to z perspektywy szoku popytowego, spadku wydatków. Nie powinno to mieć zbyt dużego wpływu na podaż eksportu. Podaż na nie zależy od popytu zagranicznego, teoretycznie nie dotkniętego dotychczasową recesją w tym kraju. Niektóre firmy mogą produkować zarówno na eksport, jak i na popyt krajowy, a niektóre z nich mogą wymagać zamknięcia, jeśli ceny spadną poniżej pewnego poziomu, ale nie powinno to mieć miejsca na dużą skalę. Spadek popytu krajowego może być nawet w dużym stopniu rekompensowany przez popyt zagraniczny, z niewielkim spadkiem cen. „Wysokie płace” nie różniłyby się od sytuacji sprzed recesji i ostatecznie spadłyby w miarę powrotu gospodarki do produkcji potencjalnej.
Natomiast import netto z pewnością spadnie, jeśli zagregowany popyt będzie. Biorąc pod uwagę, że wydatki na te wydatki są powiązane z, cóż, tymi samymi czynnikami wpływającymi na zagregowany popyt, wszystko, co mogłoby wywołać zmniejszenie wydatków na towary krajowe, podobnie zmniejszyłoby popyt na import.
Biorąc pod uwagę w najgorszym umiarkowanym stopniu podaż eksportu i ogromny wpływ na popyt na import, eksport netto kraju recesyjnego z pewnością spadłby (choć może to być bardziej dwuznaczne, jeśli istnieje ekspansywna polityka pieniężna, aby przeciwdziałać recesji, ale może to zadziałać w ten sam kierunek). Główny partner handlowy oczywiście zobaczyłby, że jego eksport netto porusza się w przeciwnym kierunku, importując na podobnym poziomie i eksportując mniej. Kluczową rzeczą jest to popyt kraju docelowego na import nie zostałby zmieniony.
