Jak ograniczenie wydatków konsumenckich na rzecz oszczędności konsumentów wpływa na działalność gospodarczą?

Powiedzmy, że nasz rząd prowadzi kampanię reklamową, zachęcając obywateli do ograniczenia wydatków na produkty konsumpcyjne, a zamiast tego zaoszczędzić więcej pieniędzy.

Powiedzmy, że kampania się powiodła i tak się dzieje.

Jak to wpływa na działalność gospodarczą?

Z jednej strony wydaje się, że fabryka i właściciele sklepów produkują mniej, a tym samym zatrudniają mniej ludzi, ale z drugiej strony dostępnych jest więcej pieniędzy na budowę nowych fabryk itp.

Taki „planowany” i poszukiwany przydział danego dochodu z konsumpcji na oszczędzanie jest uzasadniony tylko wtedy, gdy oszczędności w gospodarce są nieoptymalne (lub tak nam się wydaje), w sensie zaszkodzenia stopie inwestycji, która z kolei boli infrastrukturę kapitałową (ludzką i fizyczną).

Pomyśl o ekstremach: konsumuj wszystko, co produkujesz, nic nie oszczędzaj (jako społeczeństwo). Wasza baza kapitałowa ulegnie erozji, pozostawiając w końcu tylko inny czynnik produkcji, pracy, sieroty, bez niezbędnego kapitału do produkcji, pozostawiając być może tylko ziemię dla społeczeństwa, aby powrócić do nieprzemysłowego państwa rolnego.

Jest to więc kwestia międzyokresowej (ponownej) alokacji zasobów w celu zagwarantowania, że ​​gospodarka przetrwa, a następnie, że poradzi sobie nieco lepiej niż przetrwanie.

Zagadka: jeśli firmy widzą spadek konsumpcji, dlaczego mieliby spieszyć się z nowymi inwestycjami, mimo że teraz „cena” tych inwestycji jest niższa ze względu na większe oszczędności, a więc i większą dostępność funduszy?

Przywołałbym tu „Prawo Saya”: podaż znajduje swoje własne zapotrzebowanie. (patrz kontrowersje na ten temat) . Dla mnie to prawo jest lepiej interpretowane w kontekście heterogeniczności : bez względu na ogólne wydatki konsumentów, zawsze istnieje kilka obszarów, w których pragnienia konsumentów są niespełnione. Przedsiębiorcy starają się zidentyfikować te pola i zainwestować w nie (ma to smak Schumpetera).

Powyższa dyskusja nie oznacza, że ​​nie będziemy obserwować zjawisk takich jak wzrost bezrobocia. W końcu inwestowanie w nowe pola wymaga ponownej alokacji zasobów produkcyjnych, co nie jest łatwe ani szybkie. I zawsze zdarza się, że „napęd oszczędności” może zostać przekroczony, a gospodarka doprowadzi do długiej recesji, Japonia około 20 lat temu jest klasycznym nowoczesnym przykładem (w rzeczywistości rząd próbował aktywnie przekonać obywateli aby podnieść ich zużycia , ale nie udało).

Jak stwierdzono, rząd z powodzeniem prowadzi kampanię, a ludzie przestają wydawać pieniądze i zaczynają oszczędzać.

Część odpowiedzi zależy od tego, jak oszczędzają, a druga część zależy od reakcji producentów. Warto jednak zauważyć, że w większości krajów tylko mniejszość ludzi może to zrobić - na przykład 60-70% ludzi w USA, którzy żyją od czeku do zapłaty, nie może niczego realistycznie uratować.

Jeśli oszczędzający po prostu zostawiają pieniądze na swoich kontach bankowych lub zamieniają je na konto oszczędnościowe, błędne jest zakładanie, że jest więcej inwestycji. W rzeczywistości nic się nie zmienia po stronie inwestycji. Banki nie mogą pożyczyć więcej pieniędzy, ponieważ ich klienci przestają je wydawać. Po prostu siedzi tam na ich kontach bankowych. Rezerwy kapitałowe, aw niektórych krajach rezerwy banków centralnych kontrolują kwotę pożyczek bankowych, a nie depozytów. Ludzie wydają mniej, mniej kupuje, możemy założyć, że albo mniej jest produkowany, albo producenci obniżają ceny. W tym drugim przypadku nie może być żadnej zmiany.

Ludzie mogą jednak zacząć kupować inwestycje, w takim przypadku może być więcej inwestycji. To znowu zależy od tego, jakie instrumenty finansowe kupują. Na przykład fundusze rynku pieniężnego przeznaczałyby te pieniądze na krótkoterminowy dług komercyjny, anioły inwestujące w spółki typu start-up, obligacje korporacyjne w firmy, skarbowe obligacje rządowe w dług publiczny. Gdyby kupili kapitał bankowy (tj. Nowo wyemitowane akcje bankowe), banki byłyby w stanie pożyczyć więcej - ponieważ podwyższony kapitał działałby w celu zwiększenia kwoty, którą mogłyby pożyczyć. Ponieważ banki mogą udzielać pożyczek na wielokrotność swojego kapitału, jest to w rzeczywistości najbardziej efektywny (pod względem wymaganej kwoty) sposób na zwiększenie akcji kredytowej.

Cały sens oszczędzania polega na tym, że konsumujesz mniej TERAZ, aby konsumować więcej PÓŹNIEJ. Jest to z pewnością prawda na poziomie osobistym.

Co więcej, jest to prawdą na poziomie krajowym. Więcej oszczędności w tym roku oznacza mniejsze zużycie w tym roku. Niebezpieczeństwo oszczędności polega na tym, że jeśli pieniądze trafią do przysłowiowego „materaca”, zamiast zainwestować, mniejsze zużycie w tym roku będzie oznaczać mniejszy PKB w tym roku i nie zostanie zrekompensowane większą konsumpcją w przyszłych latach. Jeśli zainwestuje się oszczędności, całkowita przyszła konsumpcja wzrośnie o dowolną stopę zwrotu z inwestycji.

Dlaczego warto oszczędzać? „Na dłuższą metę wszyscy jesteśmy martwi!” - K.

Twoje interesujące pytanie przynosi więcej pytań. Ponieważ krótka odpowiedź brzmi: to zależy.

Część A - Diagnostyka W jakiej fazie cyklu biznesowego jesteś? Najpierw musisz dokonać diagnostyki kształtu i czasu analizowanej ekonomii. Czas cyklu koniunkturalnego ma ogromne znaczenie. Podczas spowolnienia może to mieć negatywny wpływ, podczas gdy w erze przegrzania dobrze jest uspokoić sytuację. Czy rząd ma nadwyżki? Czy gospodarka rośnie? Czy ludzie są optymistami co do przyszłości?

Czy jest to gospodarka zamknięta czy zglobalizowana? Zglobalizowana, ale w stagnacji gospodarka może ujrzeć odpływ kapitału, jeśli „agenci” zobaczą więcej możliwości inwestycyjnych za granicą. To jest kluczowe pytanie. Gdzie będą budowane te nowe fabryki. Ekonomia nie jest grą o sumie zerowej, ale bogactwo nie będzie równo rozdzielane. W systemie zamkniętym lub jeśli wolniejsza gospodarka jest twoim poziomem obserwacji, więcej oszczędności może zwiększyć inwestycje w aktywa produkcyjne i spowodować wzrost wydajności.

Kim są konsumenci? Jaka jest demografia młoda / stara populacja? Będzie to miało wpływ na reakcję zarówno pod względem konsumpcji, jak i inwestycji. Możemy argumentować, że młoda populacja będzie bardziej ryzykowna w nowych projektach. Czy jest to kultura niechęci do ryzyka / straty? Czy konsumenci interesują się hedonistycznym konsumpcjonizmem, w którym rozrywka i natychmiastowa satysfakcja są ważniejsze niż odległe korzyści? Czy ludność opowiada się za kupowaniem lokalnych produktów, czy preferuje tani import? Jeśli ograniczysz konsumpcję lokalnych produktów, możesz zaszkodzić rynkowi krajowemu, a może najpierw ograniczą import? Czy Twoi konsumenci są biedni czy bogaci?

Czy istnieją dobre instytucje? Czy ludzie ufają rządowi / sobie nawzajem? Czy jest dużo korupcji? Czy istnieją wydajne rynki finansowe, na których można inwestować oszczędności? W Indiach złoto jest popularną formą oszczędności.

Jaka jest struktura gospodarcza, dominujący rodzaj przemysłu? Ropa naftowa jest dominującym sektorem w Norwegii, który ma duży udział w PKB, eksporcie i dochodach rządowych. Zmniejszając zużycie, wpłyniesz mniej na wigor gospodarki. Kraj o dużej gospodarce przemysłowej między przedsiębiorstwami (B2B) może skorzystać na większej liczbie inwestycji.

Czy gospodarka potrzebuje więcej oszczędności? Jeśli przypuszczasz, że jesteśmy u progu trzeciej rewolucji przemysłowej, w której IT wprowadza naszą cywilizację w nową erę, być może nie potrzebujesz znacznie więcej oszczędności. Zaawansowana technologicznie „klasa kreatywna” potrzebuje głównie komputera i połączenia internetowego, aby rozpocząć działalność gospodarczą. Nie potrzebujesz takich samych dużych inwestycji w maszyny, jak w pierwszej i drugiej rewolucji, w których łączenie kapitału i dzielenie ryzyka było warunkiem rozwoju, na przykład, systemów kolejowych.

Po dokonaniu diagnozy sytuacji możesz spojrzeć na efekty:

Część B - Możliwe wyniki:

1- Ile mogą zaoszczędzić konsumenci? Jak zauważyła Lumi, większość ludzi żyje w napiętym budżecie (w rzeczywistości dzięki kredytom wydają więcej niż roczny dochód). Niewielki wzrost oszczędności prawdopodobnie będzie miał minimalny wpływ zarówno na poziom konsumpcji, jak i inwestycji. 1b) Na co będą oszczędzać? Cięcia wydatków wpłyną na koszyk towarów i usług, które zwykle konsumują.

Jeśli istnieje podatek od sprzedaży, spadek konsumpcji zmniejszy dochody rządu (miejmy nadzieję, że tylko w tym samym czasie), a jeśli rząd będzie musiał również ograniczyć wydatki, być może zobaczymy zwiększenie działań i zmniejszenie gospodarki. Dlaczego biznes inwestowałby, gdyby zarówno rząd, jak i konsumenci przestali wydawać pieniądze?

1c) Ile konsumentów jest gotowych oszczędzić / poświęcić? Ma to związek z preferencjami czasowymi i być może poziomem inflacji, stopami procentowymi, innymi cechami kulturowymi, takimi jak stosunek do oszczędności ...

2 - Gdzie zostaną zainwestowane oszczędności? Krótki czy długi bieg? Zależy to od wielu czynników (patrz diagnostyka). To zależy również od zachęt. W swoim pytaniu odnosisz się tylko do reklamy, ale rząd może wprowadzić inne zachęty i skieruje je tam, gdzie idą pieniądze. Na przykład zachęty do oszczędności emerytalnych. Czy są wyrafinowanymi inwestorami? Ile wiedzą na temat rynków finansowych?

2a) Kryzys, optymalizacja, awersja do ryzyka i prognozy: czy będą skłonni podjąć ryzyko? Jeśli nie, możemy oczekiwać, że ludzie kupią bezpieczne aktywa, na przykład obligacje.

2b) Na co oszczędzają? Oszczędzanie na wesele lub założenie firmy będzie miało inny wpływ. Chiny doświadczyły czegoś, co Szkoła Austriacka nazywa „złymi inwestycjami” - ludzie właśnie kupili nieruchomości. Najwyraźniej istnieją wieże mieszkań całkowicie puste, a nawet zupełnie nowe miasta .

2c) Inwestuj w ... edukację? Mieszkaniowy? Rynki akcji? Inwestycje w edukację mogą mieć długoterminowe pozytywne skutki (miejmy nadzieję). W budownictwie mieszkaniowym może to doprowadzić do bańki ... rynki Sotck, ułatwić odpływ kapitału i offshoring produkcji.

2d) Oszczędzaj na ... Emerytury lub zmniejszenie godzin pracy lub podróży. Co się stanie, jeśli ludzie mający większe oszczędności zdecydują się na mniejszą pracę? Wcześniejsze przejście na emeryturę lub więcej pracy w niepełnym wymiarze godzin? Jak wpłynie to na wydajność? Dług jest wymuszoną zachętą do odroczenia wieku emerytalnego.

3- Czy oszczędności przełożą się na produktywne inwestycje? więcej gotówki = gromadzenie, ewentualnie łączenie i pozyskiwanie fal? Czy doprowadzą do zwiększenia wydajności lub większej samozadowolenia z powodu zmniejszonej konkurencyjności?

Wniosek: jaki jest całkowity efekt?

To naprawdę zależy od sytuacji. Dla pojedynczych osób ogromne korzyści daje niewielka poduszka, która pozwala stawić czoła nieoczekiwanym sytuacjom, a także otwiera drogę do nowych możliwości. Ale czy będą w stanie je wykorzystać? Dla rządu może to oznaczać mniejsze przychody w krótkim okresie i dlatego musi być na to gotowy. Dla firm zależy od tego, na jaki cel zostaną wykorzystane pieniądze.

Zmniejszenie wydatków konsumenckich może zawęzić sektor towarów / usług osobistych, pozostawiając w końcu mniej różnorodności. Lub jeśli ludzie skorzystają z okazji, aby mieć więcej dostępnych środków na inwestycje, aby założyć nowe firmy, może to zrobić wręcz przeciwnie.

W tej chwili strategia ma na celu ułatwienie dostępu do kredytu i promowanie wysokiego (prawie niezrównoważonego) poziomu konsumpcji. Gospodarka po stronie podaży potrzebuje wysokiego poziomu C.

Powiedzmy, że kampania była darmowa.

Zgodnie ze wspólnym modelem wprowadzającym: $C+I+G+X-IM=Y_1$

• G pozostaje taki sam (program jest bezpłatny).
• C spada.
• Idę o kwotę równą zmniejszeniu C, ponieważ Oszczędności = Inwestycja.

Wynik netto: Brak zmiany PKB w tym roku.

Każdy model, jaki kiedykolwiek widziałem, sugeruje, że znacznie zwiększone inwestycje prowadzą do lepszej produkcji w następnym roku. Mamy więcej młotków, więcej produkcji widżetów itp. Oznacza to$Y_2>Y_1$i albo $C_2$, $I_2$, $G_2$ lub $X_2-IM_2$ musi być większy, aby to zrekompensować.