Czytałem, że Apple Computer emituje obligacje korporacyjne.
Biorąc pod uwagę, że ma 200 miliardów dolarów w gotówce, a firma skarży się, że nie była w stanie wydać swojej ogromnej ilości gotówki, dlaczego mieliby emitować obligacje korporacyjne?
Masz rację, że wydaje się dziwne, dlaczego firma bogata w gotówkę zaciąga pożyczki. W przypadku Apple pożyczone pieniądze są wykorzystywane na wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy. Powodem, dla którego nie używasz ich $ 200 miliard, ponieważ spowodowałoby to kosztować dziesiątki miliardów dolarów podatków. Obecny amerykański kod podatkowy opodatkuje korporacje w wysokości 35%, gdy przynoszą pieniądze, które zarobiły za granicą z powrotem do USA (nazywa się to repatriacją ). Więc podczas gdy Apple ma $ 200 miliardów dolarów na powierzchni, $ 180 mld, który siedzi za granicą i nie mogą być wykorzystywane do wypłaty akcjonariuszom. Taniej jest pożyczać pieniądze na dywidendy, niż ponosić ogromne koszty podatkowe związane z repatriacją.
Ogólnie jednak pożyczki są dziś również atrakcyjne dla firm, ponieważ stopy procentowe są tak niskie. Jeśli możesz zaciągnąć pożyczkę w wysokości 4% i spodziewać się zwrotu z tego kapitału w wysokości 8%, zaciągnięcie długu wydaje się dobrą okazją. Dlatego firmy zarażone gotówką nadal mogą zaciągać pożyczki, jeśli uważają, że zwrot z pożyczonych pieniędzy jest większy niż koszt odsetek.
Sprawdź ten artykuł z Bloomberg, aby uzyskać więcej informacji na temat obudowy Apple: Bloomberg Article