Jak powinienem oceniać mój startup? (Konkretne pytanie)

Jeśli mam startup, który produkuje produkt, który szacuję, że będzie sprzedawać 100 / miesiąc, z 50% zyskiem i 200 $ to cena klienta każdego produktu, jak mogę ocenić tę firmę, aby znaleźć inwestorów?

Po pierwsze, wycena, szczególnie dla startupów, jest tematem bez większego konsensusu w sprawie jednego sposobu na to. Możesz przyjąć kilka metod, takich jak DCF, multiplayer, przedwczesność i EVA (lub dochód rezydualny).

Jednym z często używanych sposobów wyceny projektów i przedsiębiorstw jest użycie Model zdyskontowanych przepływów pieniężnych , gdzie szacujesz zyski i straty za każdy rok, w tym finansowanie i amortyzację, jaką miałbyś z początkowych inwestycji. W ten sposób otrzymasz oczekiwany wynik netto projektu, zdyskontowany do dzisiaj (wartość bieżąca netto).

Ponieważ niektóre startupy mają trudności z prognozowaniem kosztów i przychodów, niektórzy przedsiębiorcy i inwestorzy. Nie uważam tej metody za bardzo dokładną, ponieważ łatwo ją manipulować przez wybór trybu multiplayer.

Wyjdź poza liczby

Jeśli szukasz inwestorów do sfinansowania dużej inwestycji początkowej, zazwyczaj musisz udowodnić, że możesz sprzedać swoim klientom. Gdybyś mógł skłonić klientów do podpisania już wcześniejszego zobowiązania do zakupu, pomogłoby to inwestorom zaufać Tobie i sfinansować Cię.

Możesz także spróbować skorzystać z długów lub publicznych dotacji na założenie firmy lub spróbować przewidzieć pewne przychody ze sprzedaży w celu sfinansowania swojego startupu. Uzyskaj poradę prawną przed podpisaniem umowy z inwestorem, co ma zasadnicze znaczenie dla zapewnienia, że ​​nadal otrzymasz sprawiedliwy udział w transakcji.

W chwili pisania tej odpowiedzi brakuje kluczowych informacji: ilości potrzebnego kapitału i czasu życia zakupionego sprzętu. W oparciu o komentarze kwota do zainwestowania wynosi 150 000 USD, a czas użytkowania sprzętu pozostawiam jako parametr bezpłatny.

Wstępne komentarze.

• Przed założeniem małej firmy zajrzyj do statystyk dotyczących niepowodzeń biznesowych większość robi. Uważam, że brak wiedzy biznesowej jest częstą przyczyną niepowodzenia.
• Twoim pierwszym przystankiem powinien być bank rozwoju biznesu; w Kanadzie jest to agencja rządowa. Nawet jeśli nie otrzymasz dofinansowania, powiedzą ci, jak założyć biznes plan.
• W przypadku zawarcia umowy prywatnej potrzebujesz prawnika. Dobry prawnik małego biznesu prawdopodobnie dużo wie o wycenie.

Dopóki nie masz przepływów pieniężnych, lub aktywa nabyte za 150 000 USD posiadają swoją wartość (bardzo mało prawdopodobne), finansowanie dłużne nie wchodzi w grę. Jeśli masz sprawdzone źródło przychodów, będziesz miał łatwiejszy czas.

Więc patrzysz na finanse kapitałowe. Czy jesteś właścicielem 100% firmy, jaki procent kapitału firmy oddajesz w zamian za 150 000 $ inwestycji? To będzie zależało od tego, co możesz negocjować. Jeśli nie wkładasz żadnego własnego kapitału, początkową pozycją jest uzyskanie 0% kapitału. Musi być jakiś powód, dla którego dostajesz większy kawałek. Trzeba wyjaśnić sprawę biznesową.

Musisz jednak zaoferować inwestorowi zwrot większy niż jego / jej stopa zwrotu. Małe firmy są ryzykowne, więc stopa przeszkód jest bardzo wysoka.

Minimalny procent własności to: Własność% $ qq $ (Cel $ zwrot) / (Oczekiwany całkowity zysk firmy).

Zauważ, że jeśli inwestor spodziewa się niższego zysku niż ty, procent frm wymagałby wzrostu.

Twoje liczby wskazują, że będziesz miał roczny zysk netto w wysokości 12 * 100 * 100 USD = 120 000 USD.

Najprostszą techniką jest to, że inwestor chce zostać spłacony w ustalonym czasie, często 2-3 lata. Oznaczałoby to roczny zwrot 75 000 - 50 000 USD. Jeśli inwestor zaakceptuje twoją prognozę zysku, oznaczałoby to uzyskanie około połowy kapitału (co najmniej).

Następnym sposobem byłoby zastosowanie techniki zdyskontowanych przepływów pieniężnych. W programie Microsoft Excel można to zrobić za pomocą funkcji PMT () (płatność). (Prawdopodobnie inne pakiety arkuszy kalkulacyjnych mają tę samą funkcję; są wbudowane w kalkulatory finansowe).

Najbardziej hojną wyceną, jaką mogłem wycenić, jest docelowy zwrot w wysokości 55 800 USD za pomocą parametrów:

• Stawka = 25%
• nper (liczba okresów) = 5
• PV (inwestycja początkowa) = -150 000
• FV (wartość przyszła) = 0.

Mówi się, że inwestor chce wewnętrznej stopy zwrotu w wysokości 25% i spłaconej w ciągu 5 lat (co zakłada się, że jest krótsza niż czas życia sprzętu).

Po raz kolejny są to minimalne poziomy zysków potrzebne do rozpoczęcia negocjacji,

Jeśli nie uda ci się znaleźć zrozumiałego inwestora, najłatwiejszym sposobem postępowania może być ograniczenie wydatków osobistych i zgromadzenie zapasów aktywów finansowych, które zostaną przeznaczone na działalność.

Oceniłbym twój start up na podstawie przychodów netto w 2017 roku. Poza tym twój pomysł wart jest tylko osobie, która akurat umieszcza tam wartość, która najwyraźniej stanowi niewielki procent populacji. Zasadniczo zacznij szukać kapitału początkowego, a twoje pytanie najlepiej obniżyć odpowiedzialność osobistą, która prawdopodobnie będzie kompromisem i warunkami dla przedsięwzięcia do generowania inwestycji.

Proste, masz wieczyste, więc będziesz musiał zdyskontować wszystkie przyszłe przepływy pieniężne, aby znaleźć wartość bieżącą netto, która zasadniczo jest wartością netto Twojej firmy:

100 * 200$ * 12 months * 50% = 120,000$

Następnie podzielimy to przez stopę procentową, być może średni ważony koszt kapitału, WACC. Powiedzmy, że wynosi 5%.

120,000 / 0.05 = 2,400,000$

Która byłaby obecną wartością netto wszystkich przyszłych przepływów pieniężnych; podane informacje.

Dzieje się tak, ponieważ określiłeś konkretny przepływ gotówki bez wzrostu przez całą wieczność, dlatego wartość Twoich przepływów pieniężnych w 50 roku będzie bardzo mała w dzisiejszych pieniądzach.

EDYTUJ: Zapomniałeś wziąć pod uwagę, że jest 12 miesięcy w roku; odpowiedź została zaktualizowana.