Czytałem, że pułapka płynności oznacza, że stopa procentowa jest na minimalnym poziomie, a wzrost zapasów środków pieniężnych nie doprowadzi do spadku stopy procentowej, ponieważ ludzie będą domagać się kwoty, która jest dostarczana przy tej minimalnej stopie procentowej. Teraz w książkach mówią, że w tej sytuacji, gdy wydatki publiczne rosną, co prowadzi do wzrostu dochodów, a zatem wzrostu popytu na pieniądz, nie doprowadzi do zmiany stopy procentowej.
Ale według mnie, kiedy popyt na pieniądze rośnie, przesuwa krzywą popytu na pieniądze w prawo i powyżej. Biorąc pod uwagę podaż pieniądza i stałą cenę, powinno to doprowadzić do wzrostu stopy procentowej. To samo zamieszanie pojawia się, gdy zmniejszamy podaż pieniądza realnego w sytuacji pułapki płynności. Book mówi, że stopa procentowa nie spadnie, gdy podaż pieniądza wzrośnie, ale nie mówi nic o spadku podaży pieniądza.
źródło
Odpowiedzi:
Jeśli dobrze zrozumiałem (nie jest to całkowicie jasne z pytania), pytasz o politykę ekspansji fiskalnej w depresyjnym otoczeniu, której towarzyszy ekspansja pieniężna.
Można sobie wyobrazić, że wzrost podaży pieniądza w połączeniu ze wzrostem popytu na pieniądz doprowadziłby do niezmienionych stóp procentowych, gdyby te dwie przeciwstawne siły wyrównywały się.
źródło
Spróbuję to wyjaśnić za pomocą modelu ISLM.
Rozważyć jesteś pracownikiem pracuje dla rządu i zarobić $ 1000 na miesiąc. Rząd postępuje zgodnie z ekspansywną polityką fiskalną i zwiększa wynagrodzenie do 1500 USD. Twoja siła nabywcza wzrasta o 500 USD, gdy ceny są stałe. Ten wzrost twoich dochodów przełoży się na popyt na pieniądze, ponieważ oczywiście będziesz domagał się pieniędzy na zakup towarów i usług z dodatkowym dochodem. Nazywa się to mechanizmem transmisji, w którym wzrost popytu na rynku rzeczywistym przenosi się na rynek pieniężny.
W ramach ISLM można to pokazać w następujący sposób:
Jeśli przyjrzysz się uważnie, dzieje się tutaj jedna interesująca rzecz. Krzywa IS przesuwa się w prawo ze względu na efekt mnożnika, ponieważ twoje wydatki będą stanowić dochód innej osoby i tak dalej. Ale ze względu na wzrost popytu na pieniądz rośnie również cena pieniądza lub stopa procentowa. Ten wzrost stopy procentowej zachęca cię do zmniejszenia popytu i zaoszczędzenia więcej, nie zachęca kredytobiorców. Ma to zatem efekt kompensujący poziom dochodów. Zjawisko to znane jest jako wypieranie prywatnych inwestycji.
Zobaczmy teraz, co dzieje się w sytuacji pułapki płynności. Rozważ ten sam scenariusz, w którym dochód wzrośnie o 500 USD, a popyt na pieniądze również wzrośnie. Ale stopa procentowa jest tutaj uwięziona (dlatego jest znana jako pułapka) i nie wzrosną. Spowoduje to brak efektu kompensacji lub wypieranie lub efekt pełnego mnożnika.
Jeśli gospodarka jest poniżej pełnego poziomu zatrudnienia, odpowiedni wzrost podaży pieniądza spowoduje efekt równoważący wzrost popytu na pieniądz, utrzymując w ten sposób stopę procentową na pierwotnym poziomie.
źródło