Czy „etyczne inwestowanie” ma jakikolwiek wpływ?

Niektóre fundusze wspólnego inwestowania koncentrują się na inwestowaniu wyłącznie w firmy działające zgodnie z zasadami etyki (np. Unikanie firm zbrojeniowych, zanieczyszczających środowisko, naruszających prawa człowieka itp.).

Lub inne organizacje wywierają nacisk na fundusze, aby przestały inwestować w określone branże / firmy. ( przykład ).

Niektóre organizacje zaangażowane w etyczne inwestycje są szczególnie duże. Na przykład Nowozelandzki Super Fundusz jest wart 20 mld USD i często odczuwa presję na zbycie w niektórych firmach.

Pytanie brzmi - czy odejście od nieetycznych firm ma jakikolwiek wpływ na te firmy?

Bez wątpienia konsumenci bojkotują to, co produkuje firma, miałoby to skutek, ponieważ bezpośrednio wpływa na ich przychody.

Podobnie odmowa pożyczenia pieniędzy lub zapewnienia dodatkowego kapitału etycznie wątpliwym firmom ograniczyłaby ich zdolność do prowadzenia działalności gospodarczej.

Ale o ile nie widzę, że posiadanie akcji w poszczególnych spółkach po prostu zmniejsza popyt na te spółki, a tym samym ich wartość, poprawiając zwrot z inwestycji dla osób, które są skłonne do posiadania tych akcji.

Czy bojkotowanie własności wątpliwych pod względem etycznym firm / branż ma jakikolwiek wpływ na te firmy / branże?

W świecie, w którym rynki kapitałowe są nieskończenie głębokie, nie powinno być żadnej reakcji cenowej na kapitał, dlatego nie spodziewalibyśmy się żadnych konsekwencji dla zdecydowanego zachowania. Istnieje kilka dobrych dowodów empirycznych na powolny kapitałwięc to prawdopodobnie nieprawda. Etyczne inwestowanie najprawdopodobniej spowoduje wzrost kosztów kapitałowych przynajmniej o kilka. W którym przypadku twoje pytanie sprowadza się do dwóch pytań: „czy firma nieetyczna może stać się etyczna”, a która może wydawać się zupełnie inna, „jaka jest elastyczność popytu na kapitał w stosunku do ceny kapitału?”. Firmy zajmujące się wyrobami tytoniowymi i amunicją mogą przejść do innej działalności, ale nie mogą uzyskać etycznych funduszy inwestycyjnych bez porzucenia tej działalności. Inne firmy, takie jak kawa z uczciwego handlu i certyfikowane, wolne od konfliktów diamenty, mogą pozwolić na etyczne inwestowanie w obecny biznes przy wyższych kosztach. Ta pierwsza grupa naprawdę ma tylko jeden wybór: skurczyć się w odpowiedzi na drogi kapitał. Ta ostatnia grupa ma drugą opcję,

$S_2$$S_1$$Q_2$$Q_1$$P_2$$P_1$) dla inwestorów, którzy nadal inwestują w nieetyczne branże.

$S_2$$S_1$$P_2$$P_1$$Q_2$$Q_1$

Teraz rozważ przesunięcie produkcji. Jeśli zastąpienie praktyki etycznej jest droższe niż zapłacenie wyższego kosztu kapitału, nie będzie to ważnym kanałem. Firmy lepiej sobie radzą na rynkach kapitałowych. Jeśli jednak podstawienie jest tańsze (np. Gdy popyt na kapitał jest nieelastyczny, a podstawienie łatwe), to adaptacja behawioralna stanie się kanałem dominującym.

W praktyce, czy etyczne inwestowanie wiąże się z kosztami dla firmy? Teoretyczna perspektywa Jamesa J. Angel'a i Pietry Rivoli (1997), rzeczywisty wpływ na koszty kapitałowe i ilości są dość niewielkie, co sugeruje, że ani kurczenie się przemysłu, ani transformacja przemysłu nie są ważne w panujących okolicznościach. Jeśli więcej pieniędzy przeniesie się na etyczne inwestowanie, może się to łatwo zmienić.

Efektem jest bardziej zrównoważona sprawozdawczość , która prowadzi do ustalenia strategicznych celów w zakresie poprawy środowiska i społeczeństwa.

Etyczne fundusze inwestycyjne podejmują decyzje inwestycyjne na podstawie wyników opublikowanych w raportach dotyczących zrównoważonego rozwoju lub raportów zintegrowanych, co wywiera presję na firmy, aby informowały o swoich wysiłkach na rzecz zrównoważonego rozwoju. Wadą tej sprawozdawczości jest to, że często jest ona wybiegająca w przyszłość i trudniejsza do zbadania niż sprawozdania finansowe. Jednak raportowanie jest zwykle połączone z ustawieniem celu, który na dłuższą metę stale poprawia środowisko. Spójrz na streszczenie raportu rządu australijskiego na temat etycznych i zrównoważonych raportów i ujawnień dotyczących funduszy oraz pomysł wprowadzenia obowiązku.

Należy jednak zauważyć, że fundusze te będą nadal inwestować w sektory zanieczyszczające, takie jak ropa naftowa, wydobycie itp. Będą jednak inwestować w spółki z tych branż, które minimalizują ich wpływ na społeczeństwo i środowisko.