Co cię najbardziej denerwuje w przyszłości? Dług. Pomysł, że wzrost naprawi nasze długi tak uzależniające dla polityków, ale obywatele ostatecznie płacą cenę. Sektor publiczny naprawdę zrobił krok naprzód jako konsument długu. Bilans Rezerwy Federalnej jest wykorzystano 77: 1 . Tak jak powiedziałem, absurd, po prostu mnie oszałamia.
Jak Michael Burry przybył na figurę 77: 1? Czy to jest bliskie rzeczywistości? W jaki sposób Fed może być wykorzystywany, gdy może po prostu wydrukować pieniądze, aby spłacić dług?
Odpowiedzi:
Strona 4 tego dokumentu ma bilans na listopad 2015 r .: http://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/quarterly_balance_sheet_developments_report_201511.pdf
Ich aktywa to 4489 pasywów to 4431. A zatem kapitał własny wynosi 58, L / E = 76 (około).
Nie miałoby to znaczenia, nawet gdyby Fed miał nieskończony wskaźnik dźwigni. Jednakże, o ile wiem, kongres zgodził się utrzymać rozpuszczalnik Fed (więc stosunek nie może być ujemny). Chociaż instytucja nie jest nawet wypłacalna, ponieważ niektóre jej aktywa są oznaczone marką do modelu, a zatem mają znacznie niższą wartość godziwą niż przedstawiona w bilansie.
Bilans odzwierciedla utworzone pieniądze (wzrost w pieniądzu podstawowym), a nie dług. Stworzone pieniądze generują inflację, ale znaczna część kredytu bankowego została zniszczona, co również stanowiło pieniądze osób, z którymi przeprowadzono transakcje. W ten sposób nowo utworzone pieniądze Fed właśnie zastąpiły kredyt bankowy i nie było znaczącej inflacji, ponieważ podaż pieniądza M2 tylko nieznacznie wzrosła. Część waluty została również wywieziona za granicę, ponieważ USA nadal mają saldo deficytów płatniczych / handlowych.
Na podstawie cytatu wydaje się, że autor pomylił dwie kwestie. Jeśli chcesz zbadać dług i zobowiązania rządu, musisz spojrzeć na dług publiczny i inne zobowiązania (nie tylko Fed). Ma on rację, że dług jest na dość wysokim poziomie historycznym (tylko w czasie drugiej wojny światowej był wyższy), podczas gdy inne zobowiązania (takie jak zabezpieczenia społeczne i zobowiązania z tytułu opieki medycznej) uważam za bezprecedensowy poziom historyczny.
źródło